代理业务

首页>产品服务>公司企业客户产品>代理业务

企业资产证券化

【字号:
发布时间:2016-02-19  来源:国家开发银行

  产品简介

  企业资产证券化业务是指企业以基础资产所产生的现金流作为还款支持,通过结构性重组和信用增级后,由其自身或专门设立的特殊目的载体(SPV)在金融市场上向投资者发行资产支持证券的一种融资方式。具体表现形式包括但不限于证券公司资产支持专项计划、资产支持票据(ABN)、保险资产管理公司项目资产支持计划、基金公司子公司专项计划、信托计划等。

  产品特点

  企业能将产生未定现金收入的优质资产独立出来,以该资产为基础发行企业资产证券化产品,投资者收益来源于基础资产产生的现金收入;

  当企业破产时,基础资产不能作为企业破产财产清算,从而实现资产与企业的风险隔离;

  融资企业与投资者之间不直接形成融资关系,而是企业以自由的优质资产为基础资产,通过发行企业资产证券化产品获得资金,并以基础资产产生的现金收入向投资者偿付本息的一种融资形式;

  有明确的期限和稳定收益率,具有固定收益产品性质;

  企业资产证券化产品可分为优先档和权益档两种,其作用在于向投资者明示风险收益差别,优先档产品享有优先分配基础资产收益的权利,权益档一般由发起人持有。

  适用客户

  非金融企业。

  业务办理流程

  

  开行综合企业的信用状况、资产情况、增信措施选择项目,并根据企业资产情况设计方案。常用的交易结构包括资产财产信托模式、资金信托模式、专项资产管理计划模式。开行会同参与机构就发起人以及基础资产做相关尽职调查。与企业就工作方案达成一致,与参与机构就交易结构、产品期限和金额达成一致,签订合同。产品发行结构根据市场情况按照相关发行流程发行产品,发行机构将所募资金划入企业账户。

  案例介绍

  产品名称:陕西交通建设集团车辆通行费资产支持专项计划

  发行规模:25 亿元

  基础资产构成:专项计划基础资产为西安绕城高速公路自2014 年11 月1 日起至2020 年9 月30 日止(含2014年11 月1 日和2020 年9 月30 日)的车辆通行费收益权。

  产品结构:本期资产支持证券分为优先级资产支持证公司企业客户产品券和次级资产支持证券,是以基础资产所产生的现金流作为还款来源,以优先/ 次级分层机制、陕西交建集团的差额支付承诺、加速清偿等机制提供综合信用提升的固定收益产品。根据基础资产的现金流分布和融资需要,设计本专项计划产品结构,优先级资产支持证券共分为5档,到期期限从01档的一年以下至05档的五年以上不等,较为灵活,满足投资人和原始权益人的投融资需求。

  产品特点:

  ----盘活存量,意义重大

  以创新方式盘活存量资产,破解大型国企融资难题,体现了开行体系综合金融服务优势。

  ----产品评级高于主体评级

  交建集团主体评级AA+,而本次优先级在没有外部担保情况下获得AAA 级评级,是通过产品设计的优先/ 次级受偿、差额支付承诺和加速清偿等机制,提高了证券评级,降低了发行成本,同时为投资者提供了较为有效的保护。

  产品期限灵活

  优先级资产支持证券共分为5档,到期期限从01档的一年以下至05档的五年以上不等,较为灵活,满足投资人和原始权益人的投融资需求。

  ----发行成本较低

  通过产品设计与增信手段,降低融资成本。发行利率与其在银行同期贷款利率相比有优势。

  ----资金使用灵活

  本次资产证券化融资规模不受企业债融资40%净资产规模的限制,并且无须提前指定资金募集用途。

  联系方式

  企业局负责在京企业集团及下属企业的企业资产证券化产品申请,各分行受理辖区客户的企业资产证券化产品申请。

  注:本页面提供信息仅供参考,具体业务以我行的公告与规定为准。

TEL:86-10-68306688

FAX:86-10-68306699

E-mail:webmaster@cdb.cn

地址:中国北京市西城区复兴门内大街18号

国家开发银行版权所有 Copyright 2015 All rights reserved
京ICP备 11007348-2号