代客业务

首页>产品服务>公司企业客户产品>代客业务

代客外汇期权交易

【字号:
发布时间:2016-02-19  来源:国家开发银行

  产品简介

  外汇期权也称货币期权,是指期权的买方在支付一定的期权费后,所获得的在未来约定日期或一定时间内,按照规定汇率向期权的卖方买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。外汇期权赋予购买者一种权利,而非义务。合约到期后,期权持有者可以选择行权或者放权行权。

  产品特点

  外汇期权主要为需求者(例如:银行、非银行类金融机构、外贸企业、需要进行国际收支核算的机构或个人)提供规避汇率风险的渠道;其主要特点包括:外汇期权是权利,不是义务。外汇期权赋予投资人在未来按照约定的价格买入或卖出标的货币的权利。投资人拥有的是权利而不是义务,他可以履行或放弃履行合约所赋予的权利;风险可控性。购买外汇期权,无论外汇市场如何变化,投资人可能发生的最大损失为购买期权支付的期权费。从某种意义上说,可以把外汇期权看成是投资的“保险费”。

  适用客户

  具有中国人民银行依法核发的贷款卡的企事业法人。

  业务办理流程

  

  分行结售汇岗向总行资金局客户业务处上报客户外汇掉期交易的需求。总行资金局客户业务处向交易一处进行背对背询价。交易一处通过内部RET系统给予分行即时性价格。总分行间达成外汇掉期交易后,总行交易一处于中国银行间外汇市场和国际外汇市场进行平盘。

  案例介绍

  A公司1个月后要支付货款1.2亿日元。如果现在汇率是1美元对120日元,便公司需支付100万美元购买日元。为了防止汇率出现不利的波动,A公司选择了期权合约的保值方式,买入1个月欧式日元看涨期权合约,行权价为1美元兑120日元,支付期权费5万美元。公司在1个月后可按当时市场情况决定执行还是放弃期权,可出现如下三种情况:

  日元升值,从1美元兑120日元升值到110日元。如果没有期权合约,公司从现汇市场购买1.2亿日元,需花109.1万美元,在此情况下,公司选择执行期权,仅需支付100万美元,扣除期权费5万美元,可节省4.1万美元。

  日元贬值,从1美元兑120日元跌到130日元。按照市场汇率,公司购买1.2亿日元仅需支付92.3万美元,此时公司不必执行期权,因为按照期权的执行价格,需要支付100万美元,相比现汇市场购买日元需多支付7.7万美元。由于客户支付了5万元期权费,公司实际节省成本为2.7万美元。

  日元汇率没有变化。按照假设,现汇汇率同行权价一致为1美元兑120日元,这时公司行权与直接从现汇市场购买日元所花费的美元相同,扣除公司先前支付的期权费,公司此笔期权交易亏损5万美元。

  可见,虽然期权是一个比较理想的风险控制及投资工具,但这并不表明公司只要做了外汇期权就一定可以保值或赢利;相反,如果操作不当,公司还可能发生亏损,因为期权的购买不是无偿的,需支付一定的期权费。

  联系方式

  企业局负责在京企业集团及下属企业的外汇期权交易业务申请,各分行受理辖区客户的外汇期权交易业务申请。

  注:本页面提供信息仅供参考,具体业务以我行的公告与规定为准。

TEL:86-10-68306688

FAX:86-10-68306699

E-mail:webmaster@cdb.cn

地址:中国北京市西城区复兴门内大街18号

国家开发银行版权所有 Copyright 2015 All rights reserved
京ICP备 11007348-2号